O estudo indica que o número de consumidores de luxo caiu de 400 milhões em 2022 para cerca de 340 milhões em 2025. As margens EBIT (resultados antes de juros e impostos) para algumas marcas de bens pessoais de luxo, que atingiram um pico de 23% em 2012, deverão situar-se entre 15% e 16% em 2025, regredindo aos níveis de 2009.
Os mercados globais de luxo mostraram resiliência em 2025, com os gastos a estabilizarem em níveis semelhantes aos de 2024, apesar das incertezas económicas e geopolíticas, além das mudanças significativas nas preferências dos consumidores.
A despesa dos consumidores em diferentes segmentos da indústria do luxo deverá alcançar mundialmente 1,44 biliões de euros em 2025, mantendo uma estabilidade global em relação ao ano anterior (variação entre +1% e -1% a taxas de câmbio constantes).
Essas conclusões fazem parte do estudo anual Bain-Altagamma Luxury Goods Worldwide Market Study, que também prevê que essa trajetória de melhoria gradual prossiga até o próximo ano.
O relatório destaca uma tendência persistente entre os consumidores globalmente, que estão preferindo a “indulgência experiencial” em vez das anteriores tendências de “consumo ostentatório” como novos símbolos de status.
O que o estudo classifica como uma “mudança tectónica” em direção às experiências de luxo, como hotelaria, cruzeiros e alta gastronomia, e a transição de bens de luxo mais tradicionais, como automóveis de luxo, está impulsionando o crescimento do mercado de luxo como um todo e reformulando a indústria em diversos segmentos.
De acordo com a Bain & Company, o mercado global de bens pessoais de luxo deverá permanecer amplamente estável neste ano, com um valor projetado de 358 mil milhões de euros em 2025 (comparado a 369 mil milhões de euros em 2023 e 364 mil milhões de euros em 2024), o que representa uma queda de cerca de 2% neste ano nas taxas de câmbio atuais e estabilidade nas taxas constantes, refletindo a maturidade do mercado após um período de novo dinamismo após a recuperação pós-pandemia.
“A edição deste ano do nosso estudo reafirma que as experiências e emoções se tornaram o verdadeiro motor de crescimento do luxo, em detrimento dos bens de luxo”, afirmou Cira Cuberes, sócia da Bain & Company. “O mercado continua resiliente, mas não é imune às complexidades macroeconómicas. Uma fase de crescimento impulsionada pela qualidade se aproxima, sustentada pela disciplina, ética e inovação. A expansão beneficiará menos localizações, mas com maior impacto, numa mudança para um modelo mais criterioso e centrado na experiência.”
O estudo revela ainda que a indústria automóvel de luxo enfrenta uma redução de volumes em todos os segmentos de preço, com resiliência apenas entre os veículos desportivos de gama alta, enquanto iates e jatos continuam a registrar um crescimento robusto.
As belas-artes estão estagnadas, enquanto o mobiliário de design se estabiliza, e os vinhos e bebidas de alta qualidade apresentam resultados desapontantes, embora os espumantes premium e os tintos italianos se destaquem.
A alta gastronomia está a crescer fortemente na Ásia, no Médio Oriente e em destinos turísticos, impulsionada por viajantes mais jovens que buscam experiências, segundo o estudo.
Mercado de bens pessoais de luxo enfrenta desafios e incertezas
Ainda que se espere que o mercado de bens pessoais de luxo apresente uma tendência globalmente estável em 2025, ele enfrenta incertezas macroeconómicas e geopolíticas e está se aproximando de um momento decisivo, em que o desempenho no quarto trimestre será crucial para determinar os resultados do ano, revela o Bain-Altagamma Luxury Goods Worldwide Market Study.
Nesse cenário de reajustamento, o setor de joalharia lidera atualmente o crescimento, com uma expansão prevista de 4% a 6% neste ano, impulsionada por uma procura resiliente, um apelo emocional e um forte aumento de designs personalizáveis.
O segmento de óculos também se mantém sólido, com crescimento esperado entre 2% e 4%, graças às inovações em design, versatilidade e integração digital.
O setor de beleza permanece estável, com as fragrâncias sendo a subcategoria mais dinâmica, à medida que a personalização, impulsionada pela IA, ganha espaço, enquanto o skincare e a maquilhagem premium enfrentam desafios devido à polarização de desempenho entre os players.
Por outro lado, o mercado de relógios apresenta uma maior polarização, com as peças de alta gama em forte crescimento, enquanto tarifas e pressão sobre preços estimulam o mercado de revenda.
O vestuário permanece estável, sustentado pelo bom desempenho das marcas acessíveis.
A marroquinaria enfrenta dificuldades, com a ausência de novos “hero bags”, embora alternativas mais divertidas e aspiracionais contribuam para o desempenho.
O calçado está a ficar para trás, pressionado pela sensibilidade ao preço e pela concorrência do sportswear.
Nos canais de retalho físico de luxo, os outlets estão superando os outros formatos, com os consumidores em busca de valor e luxo acessível.
Os canais online mantêm a estabilidade, enquanto as lojas monomarca estão enfrentando uma leve queda, com uma redução total da área de venda de 25.000 m² nos últimos seis meses; os grandes armazéns dos EUA diminuíram cerca de 10% do espaço desde 2024.
O estudo Bain-Altagamma sugere que as marcas devem reinventar o retalho físico: menos lojas flagship, mas maiores, capazes de proporcionar emoção e conexão personalizada.
Novos mercados do luxo
“Num panorama regional fragmentado e assimétrico, novos mercados alimentam o próximo capítulo do luxo. Na Europa deverá haver uma queda de 1% a 3%, enquanto o Médio Oriente se destaca com um crescimento esperado entre 4% e 6%, impulsionado pelo robusto turismo em Dubai e Abu Dhabi, além de uma procura sustentada na Arábia Saudita”, segundo a análise.
Além dos centros tradicionais, uma nova onda de mercados está a redefinir o panorama do luxo. O Médio Oriente, a América Latina, o Sudeste Asiático, a Índia e África representam, em conjunto, um valor de cerca de 45 mil milhões de euros em 2025, equivalente em escala à China continental.
Desde a adoção do luxo acessível pela Geração Z no Sudeste Asiático até ao rápido crescimento da classe média na Índia e aos players emergentes na África, essas regiões indicam um potencial crescente.
Número de consumidores de luxo cai
O estudo destaca que o número de consumidores de luxo caiu de 400 milhões em 2022 para cerca de 340 milhões em 2025. As margens EBIT (resultados antes de juros e impostos) para marcas selecionadas de bens pessoais de luxo, que atingiram um pico de 23% em 2012, deverão situar-se entre 15% e 16% em 2025, regressando a valores de 2009.
Até 2035, o mercado de bens pessoais de luxo deverá atingir entre 525 mil milhões e 625 mil milhões de euros, enquanto os gastos totais com luxo poderão situar-se entre 2,2 biliões e 2,7 biliões de euros, projetam Bain e Altagamma.
